“真沒想到，現在五年期的定期存款的利率這么低。”近日，投資者馬瑩在接受經濟導報記者采訪時表示，“而且最奇怪的是，理論上說，存的時間越長利率越高才對，但現在正好相反，一年期的定期存款利率竟然比五年期的還高。”

正如馬瑩所說，經濟導報記者在調查中發現，近期，部分大中型銀行的定期存款利率出現“倒掛”現象，部分大中型銀行的三年期、五年期定期存款利率低于一年期、兩年期的。

銀行定期存款利率出現“倒掛”，對投資者的理財決策產生了直接影響。那么投資者該如何應對？

定期存款利率“倒掛”

一般情況下，存款期限越長，利率越高。然而，經濟導報記者查詢多家銀行App發現，不少銀行存在存款利率長短期“倒掛”現象，但不同期限的起存金額可能存在差異。

郵儲銀行App顯示，該行整存整取三年期最高利率為1.9%，而五年期最高利率僅為1.55%。

中信銀行App顯示，50元起存，三年期整存整取利率為1.55%，五年期利率為1.60%；在該行專享定期欄目中，100元起存的三年期利率可達到1.90%。

建設銀行App顯示，三年期利率為1.90%，五年期利率僅為1.55%，一年期和兩年期利率分別是1.35%和1.45%，三年期利率明顯高于五年期。

招商銀行“靈動存”產品信息顯示，存一年利率1.60%、存二年利率1.70%、存三年利率1.50%、存五年利率1.55%。以上利率水平對應的起存金額有所差異，其中一年和兩年期是1000元起存，三年和五年期是50元起存。

“基于期限溢價規律，銀行的存款期限越長給予儲戶的利率就越高，以此吸引儲戶進行長期存款。現在，這種認知正在被打破。”濟南一家商業銀行的客戶經理張萍在接受經濟導報記者采訪時表示，“銀行現在攬儲的思路并非吸收高成本的長期資金，因此長期存款利率并不及短期存款利率。”

張萍告訴經濟導報記者，實際上，銀行定期存款利率出現“倒掛”并非新鮮事。在2022年就有多家銀行的三年期、五年期定期存款出現過利率“倒掛”現象。

招聯首席研究員董希淼分析，存款利率“倒掛”的原因是多方面的，反映出銀行對利率走勢的研判，即銀行預判存款利率將繼續下行，主動減少吸收利率較高的中長期存款，所以中長期存款利率反而更低。

改變投資思路

銀行定期存款利率出現“倒掛”，對儲戶的理財決策產生了直接影響。

馬瑩告訴經濟導報記者，按照以前的操作，定期存款到期后她會對資金進行轉存。但近期查看存款利率時驚訝地發現，長期存款利率遠不及兩年期。她表示目前十分糾結，不知是該先存一年期，還是繼續存五年期。“尤其是3月15日看新聞說，央行宣布將擇機降準降息，這讓我更不知道該如何操作了。”

對此，張萍表示，投資者需跳出“期限越長收益越高”的慣性思維，通過“短期存款+穩健理財+適度風險資產”的三層配置框架應對利率波動。

“尤其是央行明確2025年實施“適度寬松”政策，3月份降準降息窗口可能打開。建議在政策落地前優先鎖定當前較高利率的存款產品。”張萍建議，“定期存款可以采用階梯存款的方式，將資金按不同期限分別分成多筆，分別存一年、兩年、三年，每年都有到期的錢，這樣既能保障一定的流動性，又能獲取相對較高的收益。”

張萍告訴經濟導報記者，除了定期存款外，國債也是不錯的選擇。“目前三年期儲蓄國債利率約1.93%，比部分銀行的三年期定期存款利率還要高0.3個百分點。”

應急資金可以選擇現金管理類理財或者貨幣基金，上述產品的年化收益率在2%左右，流動性接近活期存款。

“另外，投資者應該適度增配風險資產。”張萍表示，“黃金作為避險資產，可對沖經濟波動風險，尤其在降息周期中保值屬性凸顯。若風險承受能力較強，可定投指數基金或偏股型基金，分享長期增長紅利。”

根據自身需求靈活配置資產

存款利率倒掛是銀行應對經濟周期與政策導向的主動調整，短期內可能加劇，但長期將隨市場利率趨勢回歸合理水平。儲戶需結合自身資金需求靈活配置資產，并關注宏觀經濟與政策信號，以優化財富管理策略。

（大眾新聞·經濟導報記者 劉勇）