9月20日，海爾集團旗下有屋智能（874535.NQ）正式登陸新三板。

從股權結構來看，青島有屋家居科技股份有限公司直接持有有屋智能1.05億股股份，占后者本次掛牌前總股本的27.38%，為其控股股東；海爾集團合計控制有屋智能48.25%股份的表決權，系有屋智能的實際控制人。

經濟導報記者注意到，雖然有屋智能尚未公布今年上半年業績，但該公司去年業績十分亮麗。財務數據顯示，有屋智能2023年營業收入為44.22億元，歸母凈利潤為2.48億元，扣非后凈利潤為2.19億元。

曾謀求創業板IPO

公開資料顯示，有屋智能成立于2001年9月，位于青島市膠州市，其脫胎于青島海爾廚房設施有限公司，是國內較早進入定制家居行業的企業之一，也是最早將物聯網和人工智能技術與家居融合、進駐智能家居行業的科技企業之一。

有屋智能專注于定制化整體家居產品的個性化設計、研發、生產、銷售和安裝服務及物聯網技術、人工智能在上述產品中的應用，涵蓋整體櫥柜及配套產品、定制家具及配套產品、內門墻板以及配套智能化定制家居產品，提供入戶空間、客廳空間、餐廳空間、廚房空間、臥室空間、書房空間、兒童房空間、功能房空間和陽臺空間等主要應用場景整體解決方案。公司培育并整合了“海爾/有屋”及“博洛尼”等知名定制家居品牌。

截至2023年12月31日，有屋智能擁有境內經銷商數量總計833個，門店數量總計1274家，其中“博洛尼”相關品牌門店780家，“海爾/有屋”相關品牌門店494家。有屋智能共開設25家品牌直營店，全部位于北京市。

作為“海爾系”較早啟動上市的業務主體之一，有屋智能早在2020年7月就開始接受上市輔導，其創業板IPO申請材料于2021年5月被證監會受理。2022年8月18日，有屋智能在創業板上市委審議會議召開前一天，主動撤回了IPO申請。“公司基于對自身戰略發展及市場環境等多重因素的綜合考量，主動撤回本次創業板發行上市申請。本次決定不會影響有屋智能各項業務的正常推進，公司持續深耕場景化智能家居定制領域，管理層對公司未來發展充滿信心。”有屋智能方面表示。

2022年8月30日，在有屋智能創業板IPO終止審核10余天后，公司便重啟輔導備案工作，輔導機構為中泰證券和中金公司。

隨后，有屋智能將目光轉向新三板。今年6月28日，有屋智能在新三板的掛牌申請獲受理。8月12日，有屋智能收到全國股轉公司同意掛牌函。

如今，公司已正式登陸新三板，未來是否有意沖刺北交所上市？經濟導報記者曾致電有屋智能，但對方并未予以回應。

“由于滬深交易所IPO審核更為嚴格，部分公司會考慮轉戰北交所IPO。”華北地區一家券商的業務經理郝慶對經濟導報記者表示，“因此，對一些企業來說，通過先掛牌新三板然后再謀求登陸北交所，也是一種比較好的選擇，相當于曲線上市。”

行業正處上行期

從財務數據來看，2019年至2021年，有屋智能營業收入分別為32.94億元、37.07億元、42.93億元，歸母凈利潤分別為1.16億元、2.00億元、9120.25萬元。2022年及2023年，有屋智能營業收入分別為37.91億元、44.22億元，歸母凈利潤分別為-732.52萬元、2.48億元。

據了解，有屋智能主要銷售模式分為直營、經銷、大宗、其他業務四類，公司客戶結構與銷售模式相匹配，直營業務模式主要客戶為公司零售客戶，經銷業務模式主要客戶為公司經銷商，大宗業務模式主要客戶為房地產開發商、裝飾裝修公司等大宗客戶，其他業務模式主要為非經銷類合作單位采購等偶發性業務交易。

從申報稿來看，有屋智能對大宗業務模式存在一定依賴，2022年、2023年，公司大宗業務收入金額分別為17.82億元、22.34億元，占主營業務收入的比例分別為47.64%、51.36%。

據艾瑞咨詢的研究報告，2018年至2024年，我國定制家居行業市場規模將從2901億元擴大到3342億元，年復合增長率達15.2%，定制家居行業正處在上行期。

有屋智能方面介紹，為了進一步提升競爭優勢，接下來，公司將從產品發展、營銷網絡建設及品牌建設、信息化升級建設、產能擴充、人才引進及員工引進方面布局發力，包括提升自身品牌運營能力，利用現有的業務和技術優勢，優化產能和產品線，最大限度滿足不同消費者的差異化需求；建設全國性銷售網絡，全方位拓寬銷售渠道，在挖掘線下渠道的同時提高線上獲客能力，擴大市場占有率；推進研發中心建設，加大與國內外相關機構在研發及技術領域的合作，提升智能化、定制化家具的研發和制造能力。

“經過多年的發展，定制家居行業呈現出快速迭代和多元化升級的趨勢。市場倒逼家居企業加速產品創新，融入創新設計和智能科技。”郝慶分析說，“定制家居行業集中度還有巨大的提升空間，具備品牌、規模、技術優勢的細分頭部企業，將有望占據更多市場份額。有屋智能能否憑借在產品設計等方面的領先優勢，從激烈的市場競爭中脫穎而出并發展成為全國性知名品牌，還有待觀察。”

在郝慶看來，新三板市場為中小企業提供了較為便捷的融資渠道，這對于企業緩解資金壓力、促進業務擴張具有重要意義。對于剛剛登陸新三板的有屋智能而言，營收規模搶眼、海爾集團加持，都將使其受到更多投資者的關注，進而更易獲得股權融資或債券融資等多種資金支持。

（大眾新聞·經濟導報記者 杜海）