經濟導報記者 杜海

　　日前，聯合資信評估股份有限公司（下稱“聯合資信”）通過對山東宏橋新型材料有限公司（下稱“山東宏橋新材”）主體及其相關債券的信用狀況進行跟蹤分析和評估，確定維持山東宏橋新材主體長期信用等級為AA+，評級展望為穩定。

　　聯合資信認為，山東宏橋新材作為中國主要的鋁生產企業之一，在生產規模、成本控制、產業鏈布局及產業集群效應等方面具備很強的綜合競爭優勢。2023年，受氧化鋁收入增長帶動，公司主營業務收入小幅增長，同時原材料成本降幅大于產品銷售價格降幅，主營業務毛利率同比提升。

　　公司客戶集中度較高，且關聯交易及往來款規模大，需關注關聯交易對其獨立性帶來的不利影響。

　　公司未來資本支出規模大，且云南地區能源供應保障不足，新增產能未完全釋放。

　　財務方面，2023年，公司盈利情況良好，整體利潤規模較大，經營活動現金流大幅凈流入，現金類資產顯著增加，但債務規模亦有所增長，且短期債務占比依然較高。

　　公司所有者權益規模非常大，負債率控制在相對合理水平。

　　跟蹤期內，公司主要償債指標表現非常好，但公司盈利狀況受原材料價格以及市場波動影響顯著。