經濟導報見習記者 于婉凝

　　4月15日，深交所官網顯示，因青島科凱電子研究所股份有限公司（下稱“科凱電子”）及其保薦機構中金公司主動撤回發行上市申請，深交所決定終止其發行上市審核。

　　公開資料顯示，科凱電子創業板IPO項目在去年6月獲得受理，原計劃募資10.01億元，此后經歷兩輪問詢，今年3月31日，公司還曾補充更新財務數據。公司IPO緣何“撤單”？4月18日，經濟導報記者致電科凱電子證券部，接聽電話的工作人員表示：“不方便透露，請以公開披露的信息為準。”

　　經濟導報記者注意到，在深交所的兩輪問詢中，科凱電子有多個問題被反復提問。比如，深交所要求公司從發明專利、研發投入等維度，說明公司的創新性和成長性，是否存在拼湊相關指標以滿足創業板定位評價指標的情形；深交所還要求公司解釋為何大額現金分紅，卻計劃將近30%的IPO募資額用于補充流動資金；此外，公司收入、毛利率等方面的問題也被多次問詢。

　　業績有所波動

　　申報稿顯示，科凱電子成立于1997年7月，注冊地位于青島市市南區，公司的主營業務為高可靠微電路模塊的研發、生產及銷售，主要產品包括電機驅動器、光源驅動器、信號控制器以及其他微電路產品。

　　從財務數據看，2020年至2022年以及2023年上半年（下稱“報告期”），公司實現營業收入分別為1.47億元、1.70億元、2.72億元和1.61億元；實現歸母凈利潤分別為8623.08萬元、4968.95萬元、1.63億元和9694.73萬元。

　　科凱電子是典型的“家族企業”，王建繪、王建綱、王新、王科四名股東為科凱電子的共同實際控制人，公司無控股股東，上述四名股東直接及間接控制公司81.5118%的股份且簽署一致行動協議。其中，王建繪與王建綱系兄弟關系，王建繪與王新系父女關系，王建綱與王科系父子關系。王建綱任董事長，王建繪任副董事長兼總經理，王新與王科均任副總經理。

　　經濟導報記者注意到，2004年至2019年，科凱電子從未進行現金分紅，公司2020年、2021年現金分紅分別為450萬元、8720萬元，這兩年公司未分配利潤分別為1.57億元、1.15億元，現金分紅金額占未分配利潤的比例分別為2.86%、75.92%。

　　此外，科凱電子原擬募集資金總額為10.01億元，其中補充流動資金2.9億元占募集資金總額的比例為28.97%，系募投項目中占比最高的項目。

　　在兩輪問詢中，深交所都要求公司說明報告期內進行現金分紅，同時募集資金用于補充流動資金的合理性。對此，科凱電子表示，報告期內兩次現金分紅系為保證股東的合理投資回報、滿足主要股東資金需求，符合公司章程的相關規定，現金分紅不會對公司日常經營產生重大不利影響；公司募集資金用于補充流動資金系考慮公司運營情況與資金缺口、重大資本支出及負債情況。

　　值得一提的是，在第二輪審核問詢函的回復中，科凱電子列明了公司主要股東取得現金分紅后的大額支出情況，其中，實控人之一的王建繪為女兒王新購置青島海信信邦置業有限公司開發的海信君瀾小區及相關配套裝修等，總價2421.94萬元。不過，科凱電子同時強調，收到分紅款項前，王建繪及配偶賬面資產較為充足，已有足夠資金進行房產購置，房產購置與現金分紅之間不存在必然關系，不存在為購置房產需要而進行現金分紅的情形。

　　實控人部分薪酬計入研發投入

　　科凱電子的研發投入也是深交所兩輪問詢中較為關注的問題之一。據最新一版的申報稿，報告期各期公司研發投入分別為805.79萬元、987.75萬元、1245.01萬元和496.11萬元，其中公司實控人兼高管王建繪、王建綱、王科3人合計計入研發投入的薪酬分別為307.32萬元、329.27萬元、283.06萬元和59.91萬元。

　　對此，科凱電子表示，王建繪、王建綱、王科均承擔了研發方面的重要職責，公司依據其具體工作內容及工時情況，將其部分薪酬計入研發費用，相關歸集方式具備合理性。

　　據申報稿，報告期各期，公司研發投入率分別為5.48%、5.79%、4.57%、3.09%，總體呈下降趨勢，與同行業可比公司研發投入率的平均值呈上升趨勢不一致。

　　對此，科凱電子在第二輪審核問詢函的回復中稱，公司產品及客戶較為集中，且報告期以前年度公司研發投入充分，技術迭代關聯度高，報告期內公司研發模式與同行業可比公司存在區別；此外，由于整體規模、產品結構及下游市場需求差異，公司營業收入增速高于同行業可比公司平均水平，報告期內，公司營業收入增速顯著高于研發投入增速，致使研發投入率逐年下降。

　　科凱電子后續是否還有上市計劃？4月18日，經濟導報記者致電公司相關部門，接聽電話的工作人員表示：“不方便透露，請以公開披露的信息為準。”