經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)見(jiàn)習(xí)記者 于婉凝

　　3月20日，陽(yáng)谷華泰（300121.SZ）發(fā)布2023年年度報(bào)告，公司當(dāng)期實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入34.55億元，同比下降1.78%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)3.04億元，同比下降40.96%。

　　經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者注意到，報(bào)告期內(nèi)，由于陽(yáng)谷華泰所處橡膠助劑行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，公司綜合毛利率有所下滑；此外，公司應(yīng)收賬款占營(yíng)業(yè)收入的比重較高，這也給陽(yáng)谷華泰帶來(lái)了考驗(yàn)。

　　綜合毛利率有所下滑

　　談及業(yè)績(jī)變動(dòng)的主要原因，陽(yáng)谷華泰方面表示，主要系報(bào)告期內(nèi)，公司高性能橡膠產(chǎn)品價(jià)格下滑，以及對(duì)收到的暫未到期的商業(yè)承兌匯票計(jì)提壞賬準(zhǔn)備增加所致。

　　據(jù)悉，陽(yáng)谷華泰位于聊城市陽(yáng)谷縣，創(chuàng)立于1994年，是一家民營(yíng)股份制企業(yè)，公司于2010年在深交所創(chuàng)業(yè)板掛牌上市。陽(yáng)谷華泰的主要產(chǎn)品橡膠助劑是輪胎生產(chǎn)中的重要化工原料，輪胎行業(yè)前十強(qiáng)如米其林、普利司通、固特異等，均為該公司客戶(hù)。

　　陽(yáng)谷華泰的主營(yíng)業(yè)務(wù)分為高性能橡膠助劑、多功能橡膠助劑和其他。報(bào)告期內(nèi)，公司高性能橡膠助劑實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入20.77億元，同比下降9.06%；毛利率為22.99%，同比下滑8.29%。公司多功能橡膠助劑實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入13.68億元，同比增長(zhǎng)12.33%；毛利率為21.19%，同比上升0.45%。公司其他產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入0.09億元，同比下降38.47%；毛利率為37.19%，同比下滑3.84%。根據(jù)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，2023年度陽(yáng)谷華泰綜合毛利率為22.31%，同比下滑5.36%。

　　陽(yáng)谷華泰也在年報(bào)中表示，公司所處橡膠助劑行業(yè)集中度較低，從業(yè)企業(yè)較多，除少數(shù)企業(yè)外，大部分企業(yè)的市場(chǎng)份額都不大，市場(chǎng)較為分散，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)較為激烈，因此，公司產(chǎn)品面臨一定的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)。在過(guò)去的幾年中，公司加大了市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)和技術(shù)研發(fā)的投入力度，未來(lái)公司將繼續(xù)堅(jiān)持在這些方面的投入，從而不斷提升產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

　　公司橡膠助劑業(yè)務(wù)市占率是否有進(jìn)一步擴(kuò)大的可能？3月21日，經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者就此致電陽(yáng)谷華泰，接聽(tīng)電話(huà)的工作人員表示，“這還需要綜合多方面因素來(lái)看。”

　　應(yīng)收賬款占營(yíng)收比例相對(duì)較高

　　年報(bào)顯示，報(bào)告期末，陽(yáng)谷華泰應(yīng)收賬款金額為9.50億元，占總資產(chǎn)的比例為21.52%；貨幣資金金額為5.35億元，占總資產(chǎn)的比例為12.10%。2023年度，陽(yáng)谷華泰計(jì)提信用減值損失3765.22萬(wàn)元，其中，應(yīng)收賬款減值損失為513.47萬(wàn)元。

　　陽(yáng)谷華泰方面也坦言，受行業(yè)特性影響，公司應(yīng)收賬款占營(yíng)業(yè)收入的比例相對(duì)較高，較大的應(yīng)收賬款可能給公司帶來(lái)一定的營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)壓力。雖然公司應(yīng)收賬款客戶(hù)主要為大中型信用較好的企業(yè)，發(fā)生壞賬的風(fēng)險(xiǎn)較低，但依然存在因客戶(hù)財(cái)務(wù)狀況、信譽(yù)等惡化而出現(xiàn)壞賬的風(fēng)險(xiǎn)。

　　“應(yīng)收賬款占比較高，這可能意味著公司為了維持銷(xiāo)售量，放松了信用政策，比如允許客戶(hù)延期付款，從而增加了應(yīng)收賬款。”山東一家會(huì)計(jì)師事務(wù)所的合伙人郝先生對(duì)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者分析，“不論何種原因，這種情況都可能對(duì)公司的現(xiàn)金流產(chǎn)生負(fù)面影響。因此，公司需要密切關(guān)注并采取相應(yīng)的措施，如加強(qiáng)銷(xiāo)售策略、催收賬款等，來(lái)改善這種局面。”

　　陽(yáng)谷華泰同時(shí)強(qiáng)調(diào)，公司一方面將加強(qiáng)合同審核、發(fā)貨控制、應(yīng)收款催討等措施，實(shí)現(xiàn)應(yīng)收款事前、事中、事后各階段的控制；另一方面將逐步建立大客戶(hù)的戰(zhàn)略合作關(guān)系，建立緊密型客戶(hù)關(guān)系。

　　研發(fā)費(fèi)用逐年上升

　　有業(yè)內(nèi)人士告訴經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者，“橡膠助劑行業(yè)是技術(shù)密集型行業(yè)，能否通過(guò)研發(fā)不斷提升產(chǎn)品質(zhì)量，開(kāi)發(fā)出更符合市場(chǎng)需要的產(chǎn)品，是公司能否在行業(yè)中持續(xù)保持領(lǐng)先并不斷擴(kuò)大優(yōu)勢(shì)的關(guān)鍵之一。”

　　據(jù)悉，陽(yáng)谷華泰歷來(lái)重視產(chǎn)品的研發(fā)，公司擁有國(guó)內(nèi)橡膠助劑行業(yè)唯一的、以企業(yè)為載體的國(guó)家級(jí)工程技術(shù)研發(fā)中心，在橡膠助劑新品種、新技術(shù)和新工藝開(kāi)發(fā)方面處于國(guó)內(nèi)領(lǐng)先地位。公司系國(guó)家高新技術(shù)企業(yè)、國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)示范企業(yè)、工信部單項(xiàng)冠軍產(chǎn)品企業(yè)。

　　年報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)，陽(yáng)谷華泰研發(fā)費(fèi)用為0.84億元，同比增加7.40%，其中，研發(fā)人員薪酬為0.33億元，研發(fā)直接投入為0.34億元。2020年至2022年，公司研發(fā)費(fèi)用分別為0.45億元、0.78億元、0.79億元。

　　陽(yáng)谷華泰還在年報(bào)中表示，由于橡膠助劑產(chǎn)品存在開(kāi)發(fā)周期長(zhǎng)、技術(shù)密集度高、技術(shù)壟斷性強(qiáng)、技術(shù)人才的培養(yǎng)和儲(chǔ)備時(shí)間長(zhǎng)等因素，研發(fā)成果從實(shí)驗(yàn)室技術(shù)轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品一般需要較長(zhǎng)的時(shí)間。若公司不能及時(shí)將研發(fā)成果轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品，則公司面臨著研發(fā)費(fèi)用較高的風(fēng)險(xiǎn)。

　　對(duì)于陽(yáng)谷華泰未來(lái)的發(fā)展規(guī)劃，年報(bào)中提到，公司將聚焦橡膠助劑主業(yè)，做好現(xiàn)有產(chǎn)品的技術(shù)投入，提高現(xiàn)有產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力；同時(shí)，積極推進(jìn)木質(zhì)素基橡膠助劑的開(kāi)發(fā)認(rèn)證工作，并在精細(xì)化工品方向進(jìn)行拓展。