被稱為互聯網“理財利器”的余額寶不再神奇，其7日年化收益率創下歷史新低。12月9日，天弘余額寶貨幣基金7日年化收益率為1.268%，每萬份收益為0.3446元。這一現象不僅引發了廣泛關注，更將余額寶收益率下滑推上熱搜。
實際上，除了余額寶外，貨幣基金整體收益率持續走低。Wind的數據顯示，目前有近百只貨幣基金7日年化收益率跌破1.3%，近40只貨幣基金7日年化收益率不足1%。
針對余額寶等貨幣基金收益率下滑的原因，國盛證券分析認為，貨幣基金以配置存單為主，存單收益率持續下行使得貨幣基金收益率下滑。
受訪的業內人士表示，多次降息降準之后，貨幣基金的收益率中樞還會逐步下移�！皬哪壳暗那闆r看，未來貨幣基金的收益率還會下降，但降幅有限。”濟南一家資產管理公司的資產規劃師楊一楠在接受經濟導報記者采訪時表示。
收益率持續下行
“真想不到，也就幾天的時間，收益率已經跌破1.3%，看來得換個產品進行投資了�！�12月10日，濟南投資者劉新明說。
劉新明所說的收益率指的是天弘余額寶基金的7日年化收益率。經濟導報記者注意到，12月10日，天弘余額寶基金的7日年化收益率為1.266%，與12月9日相比，又下降了0.002個百分點。
“年初的時候，余額寶的7日年化收益率為2.45%左右，現在已經跌破1.3%了。”不過劉新明對余額寶收益率下滑也持理解的態度，“大額存單、銀行利率都下調了，余額寶的收益下降也在情理之中吧�！�
一位余額寶用戶告訴經濟導報記者，余額寶剛推出時7日年化收益率一度超過6%，每萬份收益最高達1.7元以上，10萬元日收益可達17元，足以支付一頓午餐。然而，當前10萬元的收益甚至不足以支付一頓早餐。
不止是余額寶，貨幣基金整體收益率也持續走低。
Wind數據顯示，12月9日，全市場370只貨幣型基金平均7日年化收益率約為1.45%，較上半年下降超20個基點，較年初下降近100個基點。
經濟導報記者查詢后發現，多只貨幣基金12月10日的7日年化收益率低于1%。如，前海聯合匯盈貨幣A的7日年化收益率為0.727%，每萬份收益為0.2043元；中金財富聚金利的7日年化收益率為0.748%，每萬份收益為0.2093元；長江貨幣管家的7日年化收益率為0.720%，每萬份收益為0.1992元。
不過也有部分貨幣基金的7日年化收益率相對高一點。如，銀河銀富貨幣A的7日年化收益率為1.488%，每萬份收益為0.3274元；南方薪金寶貨幣A的7日年化收益率為1.432%，每萬份收益為0.4344元；招商招金寶貨幣A的7日年化收益率為1.465%，每萬份收益為0.5001元。
“最近一段時間前來購買銀行短期理財產品的投資者比以前多了，而且不少人是從貨幣基金轉投過來的。”一家商業銀行的理財經理張萍說，“就是因為貨幣基金的收益率下降了�！�
在張萍看來，貨幣基金作為一種低風險、高流動性的理財產品，一直受到投資者的青睞�！艾F在大多數貨幣基金的7日年化收益率都跌到了1.3%左右，部分投資者認為收益不高，因此轉投收益率相對高一些的銀行理財產品和基金�！�
在楊一楠看來，貨幣基金主要投資于銀行存款、同業存單、逆回購等貨幣市場工具。從資金面來看，在市場流動性寬松的環境下，各類資產利率下行，尤其是同業存單等收益明顯下跌；從貨幣政策方面來看，持續的貨幣寬松政策背景下，存款利率持續下行。同業存款利率的下調也是導致理財產品和貨幣基金配置存款收益能力減弱的主要原因。預計未來，隨著更多資金流向短期債券和存單等金融工具，這些品種的利率也將面臨更大的下行壓力。
未來下行空間有限
據經濟導報記者了解，貨幣基金主要投資短期限的存款資產，同業存款新規《關于優化非銀同業存款利率自律管理的自律倡議》和《關于在存款服務協議中引入“利率調整兜底條款”的自律倡議》明確，非銀同業活期存款利率納入自律管理，這限制了貨幣基金的套利空間，其配置存款的收益被削弱；疊加同業活期存款利率下行，導致貨幣基金投資收益率下跌。
楊一楠表示，將非銀同業活期存款利率納入自律管理，除金融基礎設施機構外的其他非銀同業活期存款應參考公開市場7天期逆回購操作利率合理確定利率水平，充分體現了政策利率的傳導作用。若銀行與非銀金融機構（含非法人產品）約定同業定期存款可提前支取，提前支取利率原則上不應高于超額存款準備金利率。
此外，受到市場政策刺激、發債密集期以及10年期國債收益率下跌影響，不少市場人士認為，明年可能會進一步降準降息，帶動存款利率進一步下滑，貨幣基金收益率也將隨之下跌。
“短期內，在支持性貨幣政策立場下，貨幣市場利率預計維持寬松，貨幣基金的低收益水平預計將維持一段時間�！睏钜婚硎荆罄m貨幣基金收益率或會繼續下行，主要是由于存款利率持續下行、銀行息差收窄會同步壓降非銀存款利率，但幅度有限，預計下降10—20個基點。
市場波動之下，也不乏投資者擔憂，該如何調整和布局理財產品。
對此張萍表示，雖然貨幣基金的收益率下行，但目前還是高于銀行的活期存款利率，與一年期定期存款利率相近。“對于手頭的活錢，還是可以通過貨幣基金讓其增值；對收益有一定訴求的投資者，可以進行更加多元的資產組合，如風險較低、流動性較好的理財產品或者基金�！�
（大眾新聞·經濟導報記者 劉勇 實習生 禚亦秋 ）
