經濟導報記者 段海濤

　　在上市首日市值一度超過300億元、創出中國寵物食品公司市值記錄的乖寶寵物(301498.SZ)，9月11日和12日接受了多家機構調研，公司董秘王鵬在回答提問時表示，乖寶寵物未來將重點發展技術門檻更高的寵物主糧，同時加大線下鋪貨力度。

　　凈利持續增長

　　由謝霆鋒代言、一年賣出34億元的國產寵物食品企業乖寶寵物8月16日登陸創業板，發行價為39.99元/股，盤中沖高至78.24元/股，市值一度達到312億元，創下了A股寵物食品公司市值新紀錄。

　　經濟導報記者注意到，截至9月13日午盤，乖寶寵物股價為43.08元/股，市值約172億元，相比上市首日市值高峰縮水近半。不過，從乖寶寵物披露的財務數據看，公司業績處于持續增長趨勢中。

　　“公司2023年上半年營業收入20.66億元，同比增長22.44%，合并歸母凈利潤2.06億元，同比增長49.69%。”王鵬介紹說，隨著公司自有品牌認可度持續提升，公司自有品牌銷售額快速增長，帶動公司收入和利潤增加。2023年1-9月公司營業收入預計30.27億元-31.07億元，同比增長21.68%-24.89%;凈利潤2.9億元-3.1億元，同比增長34.60%-43.88%。

　　資料顯示，乖寶寵物主營寵物犬用和貓用多品類寵物食品，2013年創建自有品牌“麥富迪”，2021年收購美國知名寵物品牌 Waggin' Train，持續布局高端寵物食品市場。公司在國內、泰國擁有兩大生產基地，“麥富迪”獲 2021-2022天貓TOP品牌力榜(寵物)第一名、MAT12021犬貓食品品牌天貓銷量榜單行業第一名，同時也成為MAT2021最受Z世代歡迎的寵物食品品牌。

　　財務數據顯示，乖寶寵物2020年-2022年營業收入分別為20.13億元、25.75億元、33.98億元，歸母凈利潤分別為1.11億元、1.40億元、2.67億元。

　　主糧占比逐年提升

　　“從此前幾年的情況看，乖寶寵物產品結構以寵物零食為主，但主糧占比也在快速提升，顯示出公司產品策略正在調整。”濟南資深市場人士馮悅向經濟導報記者分析。

　　經濟導報記者注意到，乖寶寵物2020年-2022年主營業務收入的構成中，零食的收入從12.96億元增長至19.54億元，但占比分別為64.65%、63.67%、57.83%，逐年下降;主糧的收入從6.96億元增長至13.88億元，占比分別為34.70%、35.62%、41.09%，占比逐年增加。

　　王鵬在與機構投資者的溝通中也表示，主糧的研發周期和研發投入都高于零食，這也決定了主糧的技術門檻更高，主糧產品也更容易拉開與競品的差距，品牌粘性更強。“公司自有品牌中主糧占比逐年提升，是公司重要的利潤增長點，主糧產品也是未來重點發展的產品系列。”

　　經濟導報記者了解到，乖寶寵物近幾年大力發展線上經銷渠道，京東自營已成公司線上經銷渠道第一大客戶。與此相對應，線下經銷商2020年-2022年數量分別為1050家、961家和758家，數量逐漸降低。

　　對此，乖寶寵物方面表示，未來公司會加大線下鋪貨力度，也會繼續開拓新的線下渠道，比如商超、潮流店、犬舍貓舍等。但公司戰略方向仍然是線上，線上渠道更符合年輕消費者的購物習慣;線下市場更多起到的是宣傳品牌、提升品牌曝光、建立品牌形象的作用。

　　王鵬在交流中則表示，公司自營渠道里，無論是從粉絲量到銷量，抖音近幾年的增幅都非常快。公司在抖音的運營不僅靠大V推廣，還有很大比例的員工自播，其中包含自有主播在線探廠、研發人員教大家如何正確養寵、公司專業化獸醫團隊在線解答消費者問題等等。通過內容的輸出來吸引和引導新養寵人群，讓大家認識到科學正確的養寵觀念和養寵方式，通過專業性來讓消費者“種草”公司的產品。