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分紅后股價回調,該增持還是換股?投資“高息股” 操作細思量
來源:大眾報業·經濟導報   加入時間:2023-5-29 16:49:53  
  經濟導報記者 時超
  進入5月后,A股上市公司權益分派動作更為頻繁,股東們也等到了領紅包的時候。
  隨著政策和制度的完善,A股公司回報投資者的態度愈發積極,“紅包雨”一年比一年大。證監會副主席王建軍5月27日就指出,2022年度A股公司分紅派現首次突破2萬億元,同比增長17%。
  魯股方面,2022年度分紅派現來到了716億元的歷史新高,僅兗礦能源(600188.SH)一家的年度分紅額就達到212.79億元。
  頗有意思的是,近期A股市場明顯回調,不少“現金紅包”在手的股民,卻發現手中上市公司的股息率正變得更為誘人,但這一現象,卻給投資者帶來一定程度的煩惱。
  “上市公司股息率的上升多來自兩方面原因,一是2022年度分紅額的增長,二是股價的回落。”濟南一位投資者魏民對經濟導報記者分析道,他持倉的股票已經進行了頗為豐厚的分紅派現,但同時股價明顯下滑,目前股息率已經達到6%,“雖然拿到了分紅,但股價回落導致我賬面浮盈大幅縮水,面對這種情況,我也在猶豫該不該加倉。”
  于是,一場是否堅持“高股息率”投資策略的討論,在A股市場參與者中變得愈發熱鬧。
  魯股下起716億元“紅包雨”
  5月28日晚,日辰股份(603755.SH)發布2022年度權益分派實施公告,稱公司將實施2022年度權益分派,每股派發現金紅利0.2元(含稅),股權登記日為6月1日。經濟導報記者注意到,此次公司共計派發現金紅利為1972.27萬元。
  經濟導報記者通過Wind資訊統計發現,2022年度不少魯股有較高現金分紅特質。如兗礦能源2022年度分紅金額達到213億元,海爾智家(600690.SH)分紅金額52.98億元,萬華化學(600309.SH)分紅金額50.24億元。
  另外,青島啤酒(600600.SH)、濰柴動力(000338.SZ)2022年度分紅金額超過20億元;華電國際(600027.SH)、山東高速(600350.SH)、青島港(601298.SH)、華魯恒升(600426.SH)、魯西化工(000830.SZ)、步長制藥(603858.SH)分紅金額在10億元-20億元之間。
  總體看來,魯股2022年度分紅總額高達716億元,創出歷史新高。
  而經濟導報記者也注意到,5月以來,已經有萬華化學(600309.SH)等55只披露了2022年度權益分派實施公告,其中多數公司已經將“現金紅包”發到投資者手上。
  像華明裝備(002270.SZ)2022年度分紅方案為全體股東每10股派3元現金(含稅),本月12日公司進行權益分派股權登記,15日為除權除息日。投資者持有公司一手(100股),可獲得的現金分紅為30元(含稅),按照公司5月26日收盤價計算,股息率達到5.62%。
  “高股息”策略是否靠譜?
  需要注意的是,上市公司在分紅除權除息日當天,公司股價會根據每股派發現金下調。就像華明裝備15日開盤后,股價會下調0.3元。也就是說,對于在上市公司分紅實施前短期內買入公司股票的投資者,其高額現金分紅并不會給其帶來收益。只有將時間線拉長,投資者買入高額現金分紅個股的超額回報,才有望顯現。
  “比如一家上市公司每年都保持著穩定的現金分紅比例,且其經營穩定。這樣相當于公司每年都會給其股東一筆現金回報。投資者如果在公司市值低位買入股票,一直持有,則每年的現金分紅回報穩定且可觀。個別上市公司,如果持股時間很長,靠現金分紅就可以將自己的持倉成本降至0元。”華東某券商自營業務部人士對經濟導報記者分析稱,這正是不少價值投資者看重的“高股息率”投資策略。
  而如今,在A股市場出現回調之時,此類高股息率個股又再次出現。
  魏民就對經濟導報記者表示,其持有的愛施德(002416.SZ),2022年度分紅方案為每10股派發現金紅利5元(含稅),5月18日登記,5月19日除權除息。但他領到公司“紅包”后,公司股價卻進一步下滑,目前已經跌至年內低點。這導致他面臨的情況就是,他持倉的愛施德市值進一步縮水,但愛施德本身的股息率卻也達到了6.39%。
  魏民坦言,他一方面想用公司派發的現金繼續加倉,但同時他又擔心公司股價進一步回落,可謂非常猶豫。
  經濟導報記者注意到,如果按照2022年的分紅方案和5月26日的收盤價計算,魯股中也有不少高股息率個股。其中,兗礦能源的股息率已經達到13.75%,魯西化工(000830.SZ)股息率達到6.13%,山東高速(600350.SH)股息率達到5.66%,海利爾(603639.SH)股息率5.19%。這些個股值不值得配置,成為困擾不少投資者的難題。
  對此,有受訪券商人士表示,在股息率較高的公司中,投資者可關注持續分紅能力強、業績穩定的公司,這些公司多具有行業龍頭、現金充裕、未分配利潤豐厚等特點。從行業景氣度分析,金融、高速、家電等板塊,值得關注。
  另外,投資者也要考慮到一些高股息率的公司,只是今年的曇花一現,甚至“透支”了未來的分紅預期。這樣的公司,看似股息率高,但未來持續現金分紅能力堪憂,需引起警惕。


編輯:史飛雪

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