11月28日，距離首批養(yǎng)老目標(biāo)基金Y份額正式開售已一周年。一年時間里，個人養(yǎng)老金基金已初具規(guī)模，為投資人提供不同投資策略、不同風(fēng)險收益特征的養(yǎng)老投資產(chǎn)品。截至11月28日，養(yǎng)老目標(biāo)基金Y份額規(guī)模合計達(dá)51.87億元。

　　一年來，個人養(yǎng)老金基金也跟隨市場節(jié)奏和投資者需求發(fā)生結(jié)構(gòu)性變化，產(chǎn)品創(chuàng)新也在持續(xù)進行。業(yè)內(nèi)人士建議，未來各方仍需形成合力，推動個人養(yǎng)老金大發(fā)展。

　　已初具規(guī)模

　　2022年11月28日，首批養(yǎng)老目標(biāo)基金Y份額開售。基金業(yè)協(xié)會最新數(shù)據(jù)顯示，截至2023年9月28日，進入個人養(yǎng)老金基金名錄的養(yǎng)老目標(biāo)基金共有161只。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至11月28日，已設(shè)置Y份額的養(yǎng)老目標(biāo)基金產(chǎn)品達(dá)到174只，三季末Y份額總規(guī)模達(dá)到51.87億元。一年時間，個人養(yǎng)老金基金已初具規(guī)模，為投資人提供不同投資策略、不同風(fēng)險收益特征的養(yǎng)老投資產(chǎn)品。

　　從業(yè)績來看，Wind數(shù)據(jù)顯示，共有40只養(yǎng)老目標(biāo)基金Y份額成立于2022年11月11日。作為第一批成立的養(yǎng)老目標(biāo)基金Y份額，截至11月27日，這批基金中有4只實現(xiàn)正收益，36只出現(xiàn)虧損。考慮到A股市場一年以來的大幅波動以及偏股混合型基金的平均跌幅，個人養(yǎng)老金基金更抗跌。

　　整體來看，截至11月27日，設(shè)置Y份額的全部174只養(yǎng)老目標(biāo)基金中，共有30只Y份額實現(xiàn)正收益。其中，平安穩(wěn)健養(yǎng)老一年Y成立以來收益率為3.38%。

　　積極探索產(chǎn)品創(chuàng)新

　　今年以來，個人養(yǎng)老金基金也跟隨市場節(jié)奏和投資者需求發(fā)生一定變化。

　　在今年下半年新進入個人養(yǎng)老金基金名錄的產(chǎn)品名單中，3-5年持有期和積極策略型產(chǎn)品占比有顯著提升。“經(jīng)歷了兩年的持續(xù)調(diào)整，當(dāng)前A股市場的估值水平已相對較低，在市場底部區(qū)域逆勢布局，有望給投資者帶來更好的長期回報，因此，基金經(jīng)理加大積極策略型產(chǎn)品的布局。”廣發(fā)基金相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人表示。

　　此外，今年7月以來，F(xiàn)OF資產(chǎn)池可投范圍已擴展至公募REITs產(chǎn)品。“這也對FOF團隊的投研能力提出更高要求，需要對包括REITs在內(nèi)的各種產(chǎn)品進行深入研究，才能從資產(chǎn)配置的角度去判斷各類產(chǎn)品對FOF組合本身的價值。”上述廣發(fā)基金相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人表示，在養(yǎng)老目標(biāo)基金的投資標(biāo)的方面，養(yǎng)老目標(biāo)基金實現(xiàn)多元化資產(chǎn)配置依賴于底層基金的發(fā)展，一些細(xì)分品種如REITs、QDII、另類、指數(shù)產(chǎn)品未來仍有擴容潛力，也期待通過子基金的產(chǎn)品創(chuàng)新為養(yǎng)老目標(biāo)基金提供更多豐富多樣化的底層配置工具。

　　事實上，基金公司也在積極進行產(chǎn)品創(chuàng)新，建信基金相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人表示：“在產(chǎn)品創(chuàng)新上，F(xiàn)OF產(chǎn)品可以將資產(chǎn)和負(fù)債進行合理匹配，建信基金目前正在探索這種模式。養(yǎng)老FOF產(chǎn)品在權(quán)益資產(chǎn)具體標(biāo)的選擇上，優(yōu)先考慮投資具有長坡厚雪的產(chǎn)業(yè)，將養(yǎng)老生命周期與產(chǎn)業(yè)周期進行匹配。”

　　各方需形成合力

　　2022年11月25日起，個人養(yǎng)老金制度在36個城市（地區(qū)）先行先試，在商業(yè)銀行、基金公司等行業(yè)主體的攜手努力下，個人養(yǎng)老金產(chǎn)品不斷擴容，開戶數(shù)量穩(wěn)步增長。

　　“但我們也要看到，當(dāng)前個人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)發(fā)展過程中還面臨一些挑戰(zhàn)，突出體現(xiàn)在繳費人數(shù)占參與人數(shù)比重較低，以及賬戶平均繳費額較低。”一位資深基金業(yè)內(nèi)人士表示。造成這一現(xiàn)狀的因素主要包括民眾養(yǎng)老認(rèn)知不充分、選購渠道不通暢以及產(chǎn)品供應(yīng)不均衡等。當(dāng)前，我國個人進行自主養(yǎng)老規(guī)劃的意識還有進一步提升空間，行業(yè)主體需要在產(chǎn)品供給的基礎(chǔ)上，建設(shè)全鏈條的養(yǎng)老服務(wù)生態(tài)，喚醒居民養(yǎng)老投資意識，并對其行為進行積極引導(dǎo)。

　　記者調(diào)研發(fā)現(xiàn)，當(dāng)前普通投資者對個人養(yǎng)老金關(guān)注比較多，但開戶的比較少；即使開戶了，面對基金、保險、理財、存款等各類養(yǎng)老金融產(chǎn)品，普遍存在不知道投什么、怎么投的問題。

　　針對上述問題，南方某大型基金公司相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人表示：“市場參與各方需要形成養(yǎng)老金融投資者教育合力，針對不同投資者的金融素養(yǎng)、知識結(jié)構(gòu)、投資需求等，開展更加生動接地氣，更能為投資者所接受的投教內(nèi)容，幫助大家認(rèn)識到做好養(yǎng)老金融規(guī)劃的重要性。”

　　北方某大型基金公司養(yǎng)老業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人表示，在政策層面，未來需要進一步深化稅收優(yōu)惠政策的精準(zhǔn)度，處理好個人養(yǎng)老金賬戶彈性制度問題，提升個人養(yǎng)老金產(chǎn)品吸引力等。產(chǎn)品層面，未來在個人養(yǎng)老金基金產(chǎn)品策略設(shè)計方面，可借鑒海外代表性產(chǎn)品經(jīng)驗，實現(xiàn)資產(chǎn)多元化、配置全球化、主被動相結(jié)合，并根據(jù)國內(nèi)投資者實際需求，量身定制適用于投資者的養(yǎng)老產(chǎn)品。（來源：中國證券報）