經濟導報記者 王雅潔

　　存貸款利率下行趨勢下，理財收益如何?日前普益標準發布的研報顯示，今年9月，山東精選20款現金管理類產品周均七日年化收益呈筑底回升趨勢，較月初周有所上升，由月初周均值2.06%上升至月末周均值2.12%。

　　正如機構研報所提示的，在如今的理財市場，銀行從業者熱衷于向投資者推薦現金管理類產品。那么，現金管理類理財產品具體收益如何?購買時應注意什么?對此，經濟導報記者進行了走訪調查。

　　現金管理類產品被主推

　　“現在買理財都比較慎重，畢竟不少產品是有風險的，還有可能會虧錢。”10月22日，家住濟南市歷下區的退休職工沈冰向經濟導報記者咨詢，“最近銀行總推薦現金管理類產品，什么是現金管理類理財產品?”

　　“所謂現金管理類產品，通常是指能夠提供現金管理服務的理財產品，主要投資于貨幣市場、債券市場、銀行票據以及政策允許的其他金融工具等標的。”位于濟南市文化東路的一家大型國有銀行理財經理劉帥在接受經濟導報記者咨詢時介紹，一般來講，銀行及理財子公司發行的現金管理類理財產品，具有風險低、收益穩、兼顧流動性等特點。

　　經濟導報記者走訪發現，正如沈冰所言，當下不少商業銀行在向投資者介紹時，主推現金管理類理財產品。

　　“如今的理財產品都是有一定風險的。建議考慮一下我行發售的現金類產品，七天可以贖回，年化利率在1.8%-2.5%。”工商銀行濟南一家營業網點大堂經理向經濟導報記者推薦道，雖然利率沒有存款高，但靈活便捷，可以適當配置一些活錢。

　　經濟導報記者了解到，10月23日，工銀理財在售的一款名為“添利寶”的現金管理類開放凈值型理財產品1號，是工商銀行的主推理財產品。該產品類型屬于固收類，成立日2023年5月31日，風險評級PR1，開放日是每個工作日，近七日年化收益率2.89%(2023.10.01-2023.10.07)。

　　相比之下，該行另外一款名為“天天鑫添益”的固定收益類開放式理財產品也是當日推薦的明星產品。作為同樣的固收類理財，這款產品相比上一款現金管理類產品，利率水平相對弱一些。其風險評級為PR2，近一個月年化收益率1.97%(2023.09.07-202.10.07)，成立以來年化收益率2.45%(2021.08.24-2023.10.07)。

　　“投資者在購買現金管理類理財產品時，最常見的用于反映現金管理類理財產品收益情況的指標有兩個：一是日萬份凈收益，二是七日年化收益率。”對此，劉帥提醒，現金管理類產品每日的收益情況會隨著投資經理的操作和貨幣市場利率的波動而不斷變化，因此投資者看到的日萬份凈收益和七日年化收益率是有波動的，并非一成不變的。

　　寬貨幣基調不變

　　對于現金管理類理財產品，不只是銀行從業者熱衷于推薦，近期該類產品收益表現較為亮眼，跑出一波上揚行情。

　　普益標準披露的最新數據顯示，2023年10月1日，山東精選20款現金管理產品當周七日年化收益率平均值為2.12%，較9月24日當周均值環比上升8BP(基點);10月1日當周，山東精選20現金管理類產品收益指數為66.55點，較9月24日當周環比上升2.44點，環比漲幅3.81%。

　　具體來看，山東部分現金管理類產品中，2023年10月1日當周七日年化收益率均值超過2%的兩款產品均來自青銀理財，分別是海融財富·創贏系列“天天開薪”凈值型人民幣個人理財計劃B，以及海融財富·創贏系列“天天開薪”凈值型人民幣個人理財計劃B，七日年化收益率均為2.05%。

　　此外，建信理財“安鑫”(按日)現金管理類開放式凈值型人民幣理財產品收益水平也較高，七日年化收益率達1.90%;交銀理財穩享現金添利理財產品(5811320002)七日年化收益率1.88%;工銀理財添利寶凈值型理財產品XLT1801以及農銀理財“農銀時時付”開放式人民幣理財產品七日年化收益率也均超1.8%;中郵理財郵銀財富·理財寶人民幣理財產品為1.74%。

　　“公開市場方面，臨近三季度末，為維護季末流動性平穩，央行公開市場操作的力度明顯加大。”普益標準分析師告訴經濟導報記者，可以看到，9月26日央行開展了1350億元7天期和14天期逆回購操作，9月27日央行開展了1750億元7天期和14天期逆回購操作，規模相較于上周明顯提升，以呵護市場流動性，確保資金面平穩跨季。值得注意的是，9月19日起，央行重啟了14天期逆回購操作。這是自今年1月30日(春節前)之后，央行再度開展14天期逆回購操作，有效提振了市場信心。

　　業內專家認為，一方面，央行在14天期逆回購操作能夠提供跨季資金的首日即開展操作，展現了央行呵護季末流動性平穩的積極姿態;另一方面，臨近季末和“十一”長假，市場對跨季、跨節資金需求增加，而市場上長期限資金供給相對不足，央行及時開展14天期操作提前向市場提供跨季、跨節資金，既有利于增加流動性供給，充分滿足金融機構資金需求，也有利于穩定市場預期，減少預防性資金需求。

　　此外，從非現金管理類中低風險1年投資周期產品來看，綜合指數有所回落，近6月年化收益率多在1%-3.5%之間，不同銀行間產品收益水平差距較大。

　　面對接下來的第四季度，理財產品該如何選購?

　　“整體而言，10月資金面或恢復供需均衡態勢。”普益標準理財專家給出建議，展望10月，跨季和假期過后資金面短期制約因素或將減退，但由于稅期和月末時點相距較近，信貸投放大概率延續增長態勢，且地方化債的規模和落地時間還可能再添變數，預計10月央行將維持寬貨幣基調不變，在9月新一輪存款利率調降和降準資金釋放的基礎上，維持較強的公開市場操作力度，也可能設立特殊工具為金融支持地方化債提供相應流動性支持。